网上阅卷软件】厦门金砖会议:再次开启区域主题的机会之窗 【长江策略-长江策略

发布时间: 2年前 (2019-07-30)浏览: 136
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报告要点
厦门金砖会议:G20之后又一重大多边协调活动
区域重要会议召开属于事件驱动型主题的一种,因为关键时间节点的可预测性强,加之近两年来区域主题投资热度较高,属于相对容易把握且热度较高的主题投资策略。2017年中国主办金砖国家领导人第九次会晤,金砖国家领导人将于9月3日至5日在厦门进行会晤,主题为“深化金砖伙伴关系,开辟更加光明未来”,这是我国在2016主办二十国集团领导人峰会后的又一重大多边协调活动。
金砖会议对厦门的影响:短期看基建,长期看全球优质资源对接
厦门同金砖国家的合作正在加快,2017年上半年,福建与金砖国家贸易额494.2亿元人民币地域无门,同比增长67.7%。短期来看,完善基础设施是厦门承接会议后的重要任务lozio,金砖会议有效拉动了基础设施建设投资。从未来中长期发展看,“金砖”会晤及厦洽会等活动将进一步提升国际影响力,有助于开展引技引智相结合的境外招商工作,继而对接全球的优质资源臭桂鱼的做法。
厦门的优势产业:交通运输业支撑作用显著
2016年,厦门市实现地区生产总值3784.25亿元,同比增长7.9%,三次产业结构调整为0.6:41.2:58.2潜移默化造句。交通运输业对第三产业支撑作用显著,且今年以来呈明显的景气上行态势。2017年上半年,42家重点商贸企业实现销售额2380.48亿元,增长26.7%,其中国贸集团、建发股份、象屿物流增量超百亿。
投资逻辑
对主题投资而言,时间窗口的把握至关重要。通过复盘G20和西藏周年庆,我们认为当前正是厦门金砖会议主题的时间窗口,并于事件兑现前10天左右达到高点。厦门金砖会议主题下,我们认为可以重点把握两条主线,一条是厦门本地优势产业,即交运,相关公司有建发股份、厦门国贸、厦门空港、象屿股份、厦门港务等;另一条是参与金砖会议合作的公司,相关公司有杭州园林、美亚柏科、国脉科技、国检集团、酒鬼酒、亚厦股份。
风险提示:
1、交运行业景气下行;
2、市场系统性风险。
正文
厦门金砖会议:G20之后又一重大多边协调活动
厦门金砖会议将于9月初召开2017年中国主办金砖国家领导人第九次会晤,金砖国家领导人将于9月3日至5日在厦门进行会晤,主题为“深化金砖伙伴关系,开辟更加光明未来”邮币圈,重点在深化务实合作、加强全球治理、开展人文交流、推动机制建设等方面推进合作。这是我国在2016主办二十国集团领导人峰会后的又一重大多边协调活动。
金砖国家对世界经济增长率贡献达50%
金砖国家由巴西、俄罗斯、印度、中国、南非5国组成,英文名称为BRICS,2016年人口占世界的41.8%,国土面积占29.5%,GDP占22.3%仙武大宗师,是新兴市场国家和发展中国家合作的重要平台。2009年6月金砖国家领导人第1次会晤在俄罗斯叶卡捷琳堡举行,与会国家为巴西、俄罗斯、印度和中国。2010年12月邀请南非加入金砖国家并出席2011年金砖国家领导人第3次会晤。
根据商务部的统计庚澄庆,10年来,金砖国家经济总量占全球经济比重从12%上升到23%,贸易总额比重从11%上升到16%,对外投资比重从7%上升到12%,对世界经济增长率贡献达到50%。



金砖会议对厦门的影响:短期看基建,长期看全球优质资源对接
厦门同金砖国家的合作正在加快
截至2016年底,金砖国家在厦门投资的项目已经有43个,厦门到金砖国家的投资达11个。2017年上半年网上阅卷软件,福建与金砖国家贸易额494.2亿元人民币,同比增长67.7%。其中,出口214.7亿元人民币,同比增长65%;进口279.5亿元人民币,同比增长69.8%。此外,厦门同俄罗斯的符拉迪沃斯托克、巴西的伊瓜苏签署了友好交流意向书,并于今年4月又开通了直达俄罗斯莫斯科的中欧班列。
金砖会议短期带动基建加速
短期来看,完善基础设施是厦门承接会议后的重要任务,金砖会议有效拉动了基础设施建设投资。2017年上半年,厦门市固定资产投资额达1234.86亿元,增长12.3%,较一季度提高3.1个百分点,其中,基础设施建设投资大幅增长36.2%。分行业看,水利、环境及公共设施管理业受马銮湾生态修复工程、机场航线屋顶改造、会议中心改扩建及提升改造项目的影响,完成投资224.32亿元,增长1.0倍,拉动第三产业固定资产投资12.3个百分点;社会事业、交通运输业固定资产投资保持平稳增长,分别增长18.2%、9.8%。
金砖会议中长期有利于对接全球优质资源
从未来中长期发展看,“金砖”会晤及厦洽会等活动将进一步提升国际影响力,蔡紫芬有助于开展引技引智相结合的境外招商工作,继而对接全球的优质资源。金砖国家资源富足,与福建省的产业结构有很强的互补性,金砖会议在厦门举行将让福建与金砖国家经贸更见紧密。此前,在自贸区等战略帮助下,厦门市实现了有效对接央企、外商港澳台以及大型民企,规划与推动了一批带动性强、辐射面广的大型项目及重点项目,延长产业链,集聚产业群,形成投资规模优势,为投资增长积蓄后劲。

厦门的优势产业:交通运输业支撑作用显著
厦门第三产业占比达58%
根据社科院与经济日报发布的《中国城市竞争力报告》,在294个地级以上城市中,厦门综合经济竞争力指数位列第19位、可持续竞争力指数居15位,宜居竞争力指数仅次于香港、无锡、广州、澳门,位居第5位烽火三国3。
2016年,厦门市实现地区生产总值3784.25亿元,同比增长7.9%,其中第一、二、三产业增加值分别为23.45亿元、1558.62亿元和2202.18亿元,分别比上年下降5.5%、增长5.7%和增长9.8%。三次产业结构调整为0.6:41.2:58.2,第三产业比重比上年提升2.5个百分点。

交通运输业对第三产业支撑作用
厦门作为“海丝”核心区,中欧(厦门)班列开行超百列,累计货值14.10亿元,并通过海峡联运延伸至台湾。交通运输业对第三产业支撑作用显著,且今年以来呈明显的景气上行态势,2017年上半年,厦门市交通运输业实现增加值133.43亿元,增长11.2%,高于去年同期2.3个百分点,对全市经济的贡献率为9.5%,较去年同期提高3.1个百分点。
2017年1至5月,厦门市货物进口额、出口额分别增长56.7%、5.0%唱脸谱歌词,与海丝地区36国贸易额达563.0亿元,增长15.1%;规模以上重点交通运输业企业实现营业收入341.14亿元,增长36.3%。
2017年上半年,42家重点商贸企业实现销售额2380.48亿元,增长26.7%,累计增量超10亿元企业共11家,其中国贸集团、建发股份、象屿物流增量超百亿。核心原因有三点:一方面受国际大宗商品价格上涨因素影响;另一方面受自贸区提振跨进电商蓬勃发展影响;第三方面受新兴产业电子商务销售渠道扩展。



厦门主题的投资时点把握:复盘G20和西藏周年庆
对主题投资而言,时间窗口的把握至关重要。通过复盘G20和西藏周年庆,我们认为当前正是厦门金砖会议主题的时间窗口,并于事件兑现前10天左右达到高点。
G20峰会主题投资的时间窗口及逻辑
二十国集团是1999年9月25日由八国集团的财长在华盛顿提出的,目的是防止类似亚洲金融风暴的重演,让有关国家就国际经济、货币政策举行非正式对话玖易网,并于2008年起召开领导人峰会,二十国集团的国民生产总值约占全世界的85%,人口约占世界总人口的三分之二。
2016年G20峰会于9月4日至5日在杭州召开,对应到二级市场上,从投资时点来看,相关公司自8月1日开启主升浪并于20日达到高点开始回调;从受益逻辑上看,杭州本地股及参与G20峰会合作的公司最为受益。


西藏主题投资的时间窗口及逻辑
2015年9月1日是西藏自治区成立50周年,当年政府工作报告中提出:要组织好西藏自治区成立50周年庆祝活动。
8月24日至25日,中央第六次西藏工作座谈会在北京召开顾中发。改革开放以来,中央先后于1980年、1984年、1994年、2001年、2010年,召开了五次西藏工作座谈会,每次会议都出台重大举措,有力推动了西藏经济发展和社会稳定。
西藏板块从7月8日开始上涨,并于第六次西藏工作座谈会召开前夕的8月21日达到高,持续约一个半月。在此期间,西藏旅游、西藏城投、西藏发展、西藏天路等涨幅分别达147%、105%、89%、72%。就行业来看,基建、矿产、旅游、藏药等当地特色行业最为受益。值得一提的是,西藏板块相关的上市公司无论规模还是数量均有限,因“稀缺性”而有了更高涨幅。


投资逻辑
厦门金砖会议主题下,我们认为可以重点把握两条主线,一条是厦门本地优势产业,即交运,相关公司有建发股份、厦门国贸、厦门空港、象屿股份、厦门港务等;另一条是参与金砖会议合作的公司,相关公司有杭州园林、美亚柏科、国脉科技、国检集团、酒鬼酒、亚厦股份。


证券研究报告:厦门金砖会议,再次开启区域主题的机会之窗
对外发布时间:2017年07月30日
报告发布机构:长江证券研究所
参与人员信息:
张宇生SAC编号:S0490516070003 邮箱:zhangys4@cjsc.com.cn
王 杨 邮箱:wangyang10@cjsc.com.cn
杨靖凤 邮箱:yangjf@cjsc.com.cn
评级说明及声明
评级说明
行业评级:报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅度相对于同期沪深300指数的涨跌幅度为基准,投资建议的评级标准为:看好:相对表现优于市场;中性:相对表现与市场持平;看淡:相对表现弱于市场。
公司评级:报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅度相对于同期沪深300指数的涨跌幅度为基准,投资建议的评级标准为:买入:相对于大盘涨幅大于10%;增持:相对于大盘涨幅在5%~10%;中性:相对于大盘涨幅在-5%~5%之间;减持:相对于大盘涨幅小于-5%;无投资评级:由于我们无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使我们无法给出明确的投资评级。
重要声明
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